3月20日，广州期货交易所多晶硅期货2605合约在前一日加速破位的基础上步入弱势整理阶段，盘面未延续前一日单边俯冲态势，转而呈现低开震荡、重心续降的运行特征，市场在连续重挫后进入抛压缓释、资金观望的短暂平衡期，整体定价逻辑仍牢牢锚定高库存、弱需求、宽供给的核心矛盾，未出现趋势性转向信号。相较于3月19日的极端悲观抛售，当日市场情绪从主动出逃转为被动观望，多头仍无抵抗意愿，空头则选择阶段性止盈离场，价格运行从快速寻底切换为低位承压磨底，技术面与基本面的共振弱势未被打破。

当日多晶硅2605合约以39000元/吨低开，开盘价较前一日收盘价小幅回升，短暂试探上方压力后便重回下行通道，盘中最高触及39450元/吨，未能突破关键阻力区间，最低下探37580元/吨，与前一日低点形成微弱支撑共振，最终收于37765元/吨，尾盘小幅收窄跌幅但未改变日内弱势格局。相较于前一交易日结算价38740元/吨，收盘价下跌975元/吨，结算价下跌175元/吨，收盘与结算价同步下行但跌幅显著收窄，反映出连续两日重挫后市场抛压得到阶段性释放，程序化止损单与多头砍仓盘涌出力度减弱，盘面暂无集中砸盘力量，同时抄底资金仍未入场，市场承接力依旧薄弱。

量仓结构较前一日出现明显切换，从量增仓减转为量减仓微增，传递出资金交易情绪降温、多空博弈趋于平缓的信号。当日成交量降至8590手，较前一日13502手明显收缩，成交额同步回落至99389.79万元，交投活跃度下降，意味着前期集中止损与止盈交易告一段落，市场进入存量博弈状态。持仓量小幅增加354手至33320手，结束了前一日的减仓态势，反映出部分空头资金在价格低位重新布局，而多头仓位则以被动持有为主，无主动加仓动作，多空双方对短期走势仍持谨慎态度，中期弱势预期未发生改变。

合约在连续两根大阴线后收出缩量小阴线，K线组合形成低位弱势整理形态，价格运行于短期均线系统下方，空头排列格局未被破坏，反弹压力位继续下移。尽管日内跌幅较前一日大幅收窄，且盘中触及前低后出现小幅企稳，但超跌修复的技术条件仍不具备，均线发散角度虽有所收敛，却未形成拐头向上迹象。回顾3月以来走势，合约仅在9日、12日出现小幅反弹，其余交易日均维持下行趋势，20日跌幅收窄并非反转信号，而是连续重挫后的技术性休整，技术面依旧指向弱势延续。

产业基本面依旧是压制价格的核心，边际压力未出现缓解迹象。供应端国内多晶硅企业复产节奏平稳，检修减产企业占比偏低，行业供给维持充裕，实质性收缩尚未出现；库存端2月底48万吨社会库存高位压力持续，厂内库存去化缓慢，现货市场报价同步低位运行，期现联动保持同向弱势；下游光伏硅片、组件环节开工率仍处低位，刚需采购为主，谨慎情绪未改，需求复苏不及预期的现状未变。与前一日不同的是，20日期货跌幅收窄与现货报价暂稳形成呼应，期现价差维持合理区间，说明价格运行依旧是产业现实的如实反映，无资金独立驱动的非理性波动。

当日行情背后藏着清晰的行为逻辑：连续破位后止损盘消耗殆尽，抛压自然减弱；产业端套保资金因前期集中抛压，当日操作趋于保守，未进一步加大盘面砸盘力度；资金端则因看不到供需拐点，既不盲目抄底也不继续追空，选择观望等待新的驱动信号。这种产业与资金的同步观望，使得市场缺乏大幅波动动力，价格在低位区间窄幅震荡。整体而言，当前多晶硅期货市场仍由基本面定价，利好驱动缺失、资金共振偏弱，去库、需求回暖、供应收缩等拐点尚未出现，弱势运行格局将持续延续，短期休整不改中期下行趋势。


2026年3月20日广期所多晶硅期货2605合约核心交易数据

开盘价：39000元/吨
最高价：39450元/吨
最低价：37580元/吨
收盘价：37765元/吨
前结算价：38740元/吨
结算价：38565元/吨
收盘价较前结算价涨跌：-975元/吨
结算价较前结算价涨跌：-175元/吨
成交量：8590手
持仓量：33320手
持仓量变化：增加354手
成交额：99389.79万元

近期多晶硅期货2605合约收盘价涨跌数据

2026年3月9日：较前结算价上涨1305元/吨
2026年3月10日：较前结算价下跌505元/吨
2026年3月11日：较前结算价下跌200元/吨
2026年3月12日：较前结算价上涨25元/吨
2026年3月13日：较前结算价下跌875元/吨
2026年3月16日：较前结算价下跌1750元/吨
2026年3月17日：较前结算价下跌380元/吨
2026年3月18日：较前结算价下跌2165元/吨
2026年3月19日：较前结算价下跌2360元/吨
2026年3月20日：较前结算价下跌975元/吨

数据来源：广州期货交易所