2026年3月18日，大连商品交易所棕榈油主力合约P2605呈现高开回落、震荡下行的修复态势，结束了此前连续三个交易日的企稳上行节奏，市场在阶段性冲高后迎来获利了结，整体波动幅度有所放大，多空双方在高位展开明显博弈，短期情绪从谨慎乐观转向获利兑现主导，盘面以区间消化与压力释放为主线，并未破坏中期修复的整体框架。

P2605合约当日以9952元/吨高开，与前一日9904元/吨的结算价形成小幅高开格局，开盘后迅速触及9992元/吨日内高点，随即遭遇集中获利盘抛压，价格快速下探至9666元/吨日内低位，随后在该支撑位附近小幅震荡整理，尾盘小幅回升但未能扭转下行趋势，最终收于9692元/吨，较前一交易日结算价下跌212元/吨，当日结算价报9838元/吨，较前结算下跌66元/吨，收盘价与结算价的分化结构，反映出日内高位承压明显、尾盘多头进攻力度不足，资金以逢高减仓、日内兑现为主，存量资金博弈特征突出。

回顾近一周行情节奏，棕榈油期货P2605合约呈现明显的多空快速切换特征，3月5日至3月13日期间，合约经历了连续多日的震荡上行，其中3月6日上涨220元/吨、3月9日大幅上涨572元/吨，阶段性涨幅显著，随后3月10日小幅回落124元/吨，3月11日再度反弹48元/吨，3月12日至13日延续上涨230元/吨与60元/吨，3月16日至17日继续企稳修复，分别上涨234元/吨与30元/吨，多头力量在前期得到充分释放，高位积累了大量获利盘，为18日的回落埋下伏笔，短期市场从情绪驱动逐步转向估值修复与利润兑现，波动节奏虽有收敛，但多空对抗强度并未减弱。

P2605合约当日收出带长下影线的中阴线，实体跌破短期均线支撑，属于连续上涨后的合理回调，并未破坏中期企稳结构，前期下行趋势已基本弱化，当前市场以震荡磨底、消化浮筹为主，上方10000元/吨整数关口与9900元/吨附近形成较强压力，下方9600元/吨一线支撑有效性有待进一步确认，短期均线系统修复节奏放缓，价格围绕核心区间反复换手，等待基本面数据与资金流向的进一步明确。基本面方面，当前棕榈油市场处于产地减产周期与下游需求验证的关键阶段，马来西亚与印尼作为主产国，春季减产周期持续，产量环比下降，库存去化节奏有所放缓，但整体库存仍处于相对低位，对价格形成阶段性支撑；下游食品加工、餐饮等行业需求稳步恢复，采购策略以刚需补库为主，对高位价格接受度有限，制约了价格持续上行空间，同时国际市场棕榈油出口数据表现分化，市场对供需格局的预期存在分歧，进一步加剧了盘面震荡。

成交与持仓数据进一步印证了当前市场的存量博弈特征，P2605合约当日成交量581411手，成交额5720782.91万元，较前一交易日有所回落，市场交易热度从阶段性高位回归常态，短线追涨情绪明显降温，资金换手节奏放缓；持仓量降至332859手，较前一交易日减少27367手，持仓连续回落，减仓幅度有所扩大，显示高位获利盘离场加速，低位新增资金意愿不足，前期套保盘与趋势性资金的离场节奏加快，市场缺乏大规模增量资金进场，多空双方在核心区间内以短线博弈、逢高减仓为主，价格波动更多依赖情绪与资金流向，而非基本面的趋势性驱动。

3月18日棕榈油期货P2605合约高开回落、量仓双降、涨跌温和的表现，进一步巩固了短期震荡修复的格局，阶段性高位压力得到释放，市场恐慌情绪虽未明显升温，但获利了结情绪主导盘面，短期仍以时间换空间完成结构整理为主。随着产地减产周期的持续推进与下游旺季需求的逐步验证，棕榈油期货基本面支撑仍在，后续市场关注点将重新回归供需节奏、库存变化与下游真实需求强度，产业资金参与度有望逐步提升，盘面或在震荡中完成估值再平衡，持续发挥价格发现与风险管理功能。

今日核心数据

1. 2026年3月18日P2605合约核心交易数据：开盘价9952元/吨，最高价9992元/吨，最低价9666元/吨，收盘价9692元/吨，前结算价9904元/吨，结算价9838元/吨，涨跌（收盘价-前结算价）-212元/吨，涨跌1（结算价-前结算价）-66元/吨，成交量581411手，持仓量332859手，持仓量变化-27367手，成交额5720782.91万元。

2. 近一周P2605合约收盘价较前结算价涨跌情况：3月5日+58元/吨；3月6日+220元/吨；3月9日+572元/吨；3月10日-124元/吨；3月11日+48元/吨；3月12日+230元/吨；3月13日+60元/吨；3月16日+234元/吨；3月17日+30元/吨；3月18日-212元/吨。


数据来源：大连商品交易所