数据报告

2025年9月25日上海期货交易所能源化工产品仓单数据报告显示：当日各类期货品种仓单数量呈现差异化变动趋势。其中，中质含硫原油期货维持540.1万桶的仓单规模，与前一交易日持平；低硫燃料油期货仓库仓单保持10,020吨不变。燃料油期货仓单出现显著下降，较前日减少16,720吨，当前总量为80,510吨。石油沥青期货方面，仓库仓单稳定在18,940吨，厂库仓单维持在37,040吨。纸浆期货仓单呈现下降态势，仓库仓单减少152吨至226,125吨，厂库仓单则大幅减少4,000吨，当前存量为9,240吨。


数据观察

2025年9月25日上期所能源化工板块仓单数据呈现结构性分化特征，反映不同品种供需格局与产业链动态差异显著。核心观察点如下：

原油系表现稳健——中质含硫原油期货仓单延续540.1万桶高位横盘，显示战略储备级存量稳固；低硫燃料油维持10,020吨零波动，暗示现货市场交投僵持。二者作为炼厂原料端代表，其静态平衡表明当前生产节奏未现异常扰动。

燃料油去库加速值得关注，单日骤减16,720吨至80,510吨总量，或指向下游船用需求季节性回升及调和组分分流效应增强。该品种库存斜率变化可能预示航运业景气度传导至衍生品市场的前置信号。

沥青链条维持双轨制运行：仓库与厂库分别锁定在18,940吨和37,040吨不变，显示基建施工旺季备货已充分定价，上下游衔接处于紧平衡状态。这种刚性存续通常出现在项目集中释放阶段后期。

纸浆体系同步收缩更具风向标意义，仓库减少152吨、厂库暴跌4,000吨至9,240吨，揭示造纸行业正主动压缩原料敞口。结合历史数据看，当厂库跌破万吨关口时，往往对应着终端消费疲软向上游原材料端的负反馈启动。

数据间的矛盾运动表明：能源板块内部正在经历价值重估过程，传统驱动因素（如地缘溢价）让位于产业实际供需演变。投资者需警惕单一品种线性外推风险，重点关注跨品种价差结构变化带来的套利机会。（U8期货网）



【数据来源上海期货交易所】