数据报告

根据最新统计数据显示，2025年9月25日上海期货交易所钢材期货品种仓单情况如下：

螺纹钢期货：

仓库仓单总量为271,422吨，较前一交易日增加7,616吨；

厂库仓单总量为5,700吨，与前一交易日持平。

线材期货：

仓单总量为605吨，与前一交易日相比无变化。

热轧卷板期货：

仓库仓单总量为29,204吨，较前一交易日减少5,355吨；

厂库仓单总量为3,300吨，与前一交易日持平。

不锈钢期货：

仓库仓单总量为87,803吨，较前一交易日减少430吨。


数据观察

从2025年9月25日上期所公布的仓单结构看，各品种呈现差异化波动特征，反映供需动态与市场预期变化。

螺纹钢：库存累积信号显现
仓库仓单单日激增7,616吨至271,422吨，表明现货端存在主动备货行为或交割压力升温；而厂库持稳于5,700吨，显示生产企业对短期价格信心有限，倾向于将资源转移至第三方仓储。这种“仓增厂稳”的组合暗示贸易环节囤积意愿增强，可能与季节性需求预期（如基建赶工窗口）相关，但也需警惕潜在抛压风险。

热卷去库延续，但节奏放缓

作为制造业关联度更高的品种，热轧卷板仓库库存锐减5,355吨，降幅显著且厂库未变，说明下游实际消耗能力仍存韧性。不过对比前期去速，当前减量幅度收窄或预示消费增速边际走弱，需结合钢厂排产数据进一步验证供需平衡点是否临近。

不锈钢微调凸显精细管控

仅减少430吨的变动幅度远低于其他建材类品种，体现该高端合金材料的市场流通更为理性。低波动性既反映产业链精细化管理成熟度较高，也暗指终端订单稳定性优于普钢领域，但绝对值仍处相对高位，仍需关注镍价传导机制对其成本端的扰动效应。

线材僵持背后的结构性矛盾

零变化的仓单数据看似平静实则特殊——作为建筑用钢细分品类，其流动性停滞可能源于区域供需错配加剧。北方主产区与南方消费市场的运输半径拉长导致跨区套利空间关闭，局部市场或已陷入“有价无市”的僵局。

整体来看，黑色系品种间库存周期出现分化：建材系面临阶段性供应过剩压力测试，板材类则依托制造业支撑维持紧平衡。后续需重点跟踪螺纹钢累库持续性及热卷去库斜率变化，这将决定多空博弈的关键节点。（U8期货网）


【数据来源上海期货交易所】