技术面

走势犹豫与波动率收缩：合约自年初高位低幅回落，日线均线走平，布林带收口，显示市场处于方向选择的困惑期，波动率下降使短线交易难度增加。

指标信号矛盾：MACD快线在零轴附近死叉但红柱缩量，卖压未加剧；KDJ进入超卖区暗示短期或有反弹，多空力量在技术层面呈现微妙平衡，需关键信号打破僵局。

情绪面

内外盘联动与国内观望：外盘ICE棉花期货震荡对国内市场形成情绪支撑，但国内商家和下游纱厂因库存和预期因素，补库动力不足，多数参与者采取“高抛低吸”策略，市场观望氛围浓厚。

产业链面

供需与价格分化：全球供需预期微调，国内新棉公检尾声，库存偏高，而下游纱厂采购谨慎。同时，高支纱订单尚可，部分小型棉纺厂出货积极，不同规模企业经营策略出现分化。此外，棉纱利润窗口受其价格涨幅低于棉价影响而承压。

资金面

主力与散户行为差异：大单净流出，主力席位高位抛压后观望，中小散户承接力有限，试探式建仓。但在关键均线支撑位附近，主力有做多意向，整体成交量平稳，资金布局谨慎，等待明确方向信号。


1月16日棉花CF605合约交易数据概览：

昨结算：14,720.00元/吨
今开盘：14,665.00元/吨
最高价：14,745.00元/吨
最低价：14,555.00元/吨
今收盘：14,590.00元/吨
今结算：14,640.00元/吨
涨跌1=今收盘-昨结算：-130.00元/吨
涨跌2=今结算-昨结算：-80.00元/吨
成交量(手)：314,472手
持仓量：822,611手
增减量：-13,221手
成交额(万元)：2,301,828.02

（数据郑州商品交易所）

u8期货网，整理时点：1月17日18时