2026年3月16日，棕榈油期货P2605合约在延续强势的基础上实现突破性运行，承接上一交易日的稳固格局，以高开高走、放量增仓的节奏完成对前期高位的有效突破，量仓价协同关系进一步优化，油脂板块短期定价重心随之上移，验证了本轮上涨趋势从稳健延续到加速突破的完整演进，也让自2月27日启动的上涨链条形成“连续上行—回调整固—再涨突破”的闭环逻辑，成为近期油脂板块趋势强化的核心标的。当日盘面以主动上攻为主，未出现过度冲高后的回落压力，资金行为从前期的稳健持有转向积极加仓，市场情绪从温和乐观转向积极看多，油脂油料板块整体节奏从结构优化转向趋势加速，与此前多日的行情形成完整的趋势递进，进一步确认了上涨突破的形态特征。

P2605合约当日以9750元/吨高开，较前一交易日结算价9776元/吨微跌26元/吨，开盘即站稳短期均线之上，反映早盘资金对多头方向的一致性预期进一步强化，外部原油价格高位运行与内部印尼B50政策预期升温共同推动价格围绕前结算价窄幅震荡后快速上攻。日内价格延续强势格局，最高上探10050元/吨，成功突破前期高点并打开新的运行空间，最低下探9722元/吨，较3月13日低点9654元/吨继续抬升78元/吨，形成低点与高点同步上移的强势结构，日内波动区间放大至328元/吨，交易活跃度较前一交易日显著提升，市场交投情绪持续升温。最终合约收于10010元/吨，较前结算价上涨234元/吨，当日结算价9924元/吨，较前结算价上涨148元/吨，收盘价与结算价保持同向走强，价差收敛至86元/吨，体现全天多头主导下的换手均衡，尾盘资金大幅流入，价格站稳10000元/吨整数关口上方，为后续运行奠定坚实突破基础。

量仓结构的变化成为当日行情最核心的驱动维度，P2605合约当日成交量大幅攀升至818514手，较3月13日618299手环比增加32.38%，量能从稳健区间回归活跃水平，印证场外资金从持有兑现转向主动加仓，交易热情持续升温，与前一交易日的缩量修复形成清晰的节奏互补。持仓量结束此前的小幅波动态势，当日大幅增加19532手至359666手，呈现“价涨、量增、仓大增”的突破型组合，这一组合是趋势加速的明确信号，而非资金过热表征，体现空头资金主动减仓、多头资金积极布局、存量筹码进一步集中的良性结果，与3月10日“价跌量减仓大减”、3月11日“价涨量缩仓微增”、3月12日“价涨量增仓微减”、3月13日“价涨量减仓微增”形成完整的逻辑递进，意味着趋势资金在完成短期整固后全面回流，以放量增仓的方式夯实突破基础，市场稳定性与延续性同步提升。当日成交额8123158.29万元，较前一交易日6045147.79万元环比环比增加34.38%，资金参与度显著提升，未出现过热虹吸效应，油脂板块内部资金集中流入，P2605主力合约资金集中度进一步提高，量仓比同步优化，短线换手与中线持仓达到新的平衡，产业资金与投机资金的博弈更趋理性。

从技术轨迹与趋势结构的延续性来看，3月16日的放量突破，是对3月13日稳价巩固、9700元/吨一线支撑的强化与延伸，日内低点9722元/吨牢牢守住短期均线与前期缺口支撑，未出现回调破位，验证了本轮反弹趋势的完整性与韧性。自2月27日启动以来，合约历经连续收涨、深度回调、缩量修复、放量再涨、稳仓抬升、突破加速的完整周期，短期投机泡沫充分释放，技术乖离率完成二次修复，陡峭上行轨迹修正为稳步抬升结构，日线级别强势通道特征进一步巩固，均线系统多头排列形态更趋清晰，支撑效应持续增强。回顾近期涨跌节奏，2月27日至3月9日连续收涨，3月10日回调，3月11日企稳，3月12日大幅反弹，3月13日稳中有升，3月16日放量突破，涨跌交替与强弱转换清晰有序，市场以“回调—整固—再走强—突破”的模式完成趋势升级，而非阶段性加速，微观结构上呈现典型的强势突破形态，为中期运行打开更大空间。

微观资金行为与市场情绪的切换更具指向意义，3月16日的增仓上涨，并非资金盲目涌入，而是多空博弈格局进一步优化的结果，前期套牢盘与获利盘在突破行情中完成有序换手，机构席位调仓趋于均衡，无集中砸盘或盲目追涨行为，市场成交以刚需补库与长线持有为主，体现资金对当前价格区间与中期趋势的认可度持续提升。此次放量增仓突破与缩量上涨的组合，标志着P2605合约完成从趋势加速、冲高换挡、缩量整固、重拾强势到突破加速的全流程闭环，油脂板块短期定价逻辑从情绪驱动、资金面与技术面共振驱动，进一步向产业基本面驱动深化，量仓价的协同向好，也让市场在突破运行的过程中积累更可持续的运行动能，为后续方向选择提供扎实的微观支撑。基本面层面，地缘冲突推升原油价格、印尼B50生物柴油政策预期持续升温、马棕油3月出口数据乐观、进口成本持续抬升等因素共同支撑盘面，产业端去库节奏预期强化，与技术面形成良性共振，进一步巩固了短期偏强的运行格局。



数据来源：大连商品交易所