价格走势方面

当日2604合约白银期货呈现S型震荡走势，开盘走高后在23100元一线承压回落，多空双方在22000 - 23100元区间反复博弈。从日线图来看，连续两日收出带上下影线的小阳线，价格在五日均线（约22500元）附近有筑底尝试，且布林带开口保持扩张，价格围绕中轨（约22800元）上下波动，有着明确的支撑位（22400元、22000元）与阻力位（23100元、23350元）。这表明短期内白银期货价格处于区间震荡状态，上有压力下有支撑，多空力量较为胶着。

持仓与成交量方面

成交量维持高位，而持仓量小幅回落，说明市场交易活跃，但短期锁仓情绪渐浓。COMEX白银投机净多头依旧处于高位，国内期市盘面持仓净空占比较上周小幅上升，反映出尽管有监管措施（如保证金多次上调），市场做多热情仍在，同时部分短线投机者借高位回调开仓，多空分歧较大。

宏观影响因素方面

通胀预期与美元走势：美国12月CPI温和回落但核心通胀高企，通胀预期在2.5% - 3%区间徘徊，支撑贵金属避险需求。美元指数在99点附近窄幅波动，既给以美元计价的白银提供被动支撑，又抑制了大幅单边行情。后续美元走向对白银价格影响显著，若美元回调白银有望上涨，反之则多头追涨成本增加。

供需层面：白银兼具贵金属与工业金属属性，2025年全球光伏用银量占比超50%，加上新能源汽车等多领域需求爆发，年度工业需求同比增长逾10%。而供给端受中国出口管制收紧、主产国罢工及矿石品位下降等因素限制，精炼银供给难以快速扩张，全球白银短缺预计将延续至2026年，实物库存低位运行成为价格有力支撑，长期利好白银价格。

技术指标方面

MACD红柱有所缩短，DIF与DEA趋于平行但仍位于零轴上方，RSI在45 - 60区间反复整理，未出现超买超卖信号，意味着当前市场处于相对平稳的震荡状态，缺乏强劲的趋势性指引。


1月16日白银期货合约2604交易综述：

前结算价（22771元/千克）
今开盘价（22980元/千克）
最高价（23123元/千克）
最低价（22007元/千克）
收盘价（22483元/千克）
今日结算参考价（22569元/千克）
涨跌1=收盘价-前结算价（-288元/千克）
涨跌2=今日结算参考价-前结算价（-202元/千克）
成交量（1195162手）
成交额（40461927.78万元）
持仓量（326436手）
持仓量变化（-18032手）

白银为15千克/手

（数据上海期货交易所）


u8期货网，整理时点：1月16日17时