2026年3月13日，棕榈油期货P2605合约延续强势格局，在完成前一交易日的强势修复后，盘面呈现高开稳升、增仓巩固的运行节奏，量仓价协同进一步优化，油脂板块短期定价重心稳步上移，验证了本轮反弹趋势的延续性，也让自2月27日启动的上涨结构更趋稳健，成为近期趋势换挡后强势延续的典型样本。当日盘面未出现过度冲高或波动，而是以稳步推升、理性换手的方式消化前期筹码，资金行为从主动布局转向稳健持有，市场情绪保持温和乐观，油脂油料板块整体节奏从趋势强化转向结构优化，与此前八连阳、冲高回落、缩量修复、放量再涨的行情链条形成完整的趋势闭环，进一步确认了上涨中继的形态特征。

P2605合约当日以9702元/吨小幅高开，较前一交易日结算价9708元/吨微跌6元/吨，开盘即站稳短期均线之上，反映早盘资金对多头方向的一致性预期未改，外部情绪与内部持仓结构共同推动价格围绕前结算价窄幅震荡运行。日内价格延续强势格局，最高上探9888元/吨，进一步打开短期运行空间，最低下探9654元/吨，较3月12日低点9576元/吨继续抬升78元/吨，形成低点与高点同步上移的强势结构，日内波动区间放大至234元/吨，交易活跃度较前一交易日略有回落但仍保持活跃水平。最终合约收于9768元/吨，较前结算价上涨60元/吨，当日结算价9776元/吨，较前结算价上涨68元/吨，收盘价与结算价保持同向走强，价差收敛至8元/吨，体现全天多头主导下的换手均衡，尾盘资金无明显撤离，价格站稳9700元/吨整数关口上方，为后续运行奠定稳固基础。

量仓结构的变化成为当日行情最核心的观察维度，P2605合约当日成交量回落至618299手，较3月12日688279手环比减少10.17%，量能从活跃区间回归稳健水平，印证场外资金从主动追涨转向持有兑现，交易热情保持理性，与前一交易日的放量形成清晰的节奏互补。持仓量结束此前的微减态势，当日小幅增加1640手至340134手，呈现“价涨、量减、仓微增”的稳健修复组合，这一组合并非趋势受阻信号，而是空头资金主动收敛、多头顺势巩固、存量筹码优化结构的正常换手结果，与3月10日“价跌量减仓大减”、3月11日“价涨量缩仓微增”、3月12日“价涨量增仓微减”形成完整的逻辑递进，意味着趋势资金在完成短期止盈后并未全面撤离，而是以换手换仓的方式进一步夯实持仓基础，市场稳定性与延续性同步提升。当日成交额6045147.79万元，较前一交易日6681998万元环比回落9.52%，资金参与度保持合理水平，未出现过热虹吸效应，油脂板块内部资金分流有序，P2605主力合约资金集中度保持稳定，量仓比同步优化，短线换手与中线持仓达到新的平衡，产业资金与投机资金的博弈更趋理性。

从技术轨迹与趋势结构的延续性来看，3月13日的稳中有升，是对3月12日放量上涨、9300元/吨一线支撑的确认与强化，日内低点9654元/吨牢牢守住短期均线与前期缺口支撑，未出现回调破位，验证了本轮反弹趋势的完整性与韧性。自2月27日启动以来，合约历经连续收涨、深度回调、缩量修复、放量再涨、稳仓抬升的完整周期，短期投机泡沫充分释放，技术乖离率完成二次修复，陡峭上行轨迹修正为稳步抬升结构，日线级别强势通道特征进一步巩固，均线系统多头排列形态更趋清晰，支撑效应持续增强。回顾近期涨跌节奏，2月27日至3月9日连续收涨，3月10日回调，3月11日企稳，3月12日大幅反弹，3月13日稳中有升，涨跌交替与强弱转换清晰有序，市场以“回调—整固—再走强—稳结构”的模式完成趋势延续，而非阶段性反转，微观结构上呈现典型的强势上涨中继特征，为中期运行打开更多空间。

微观资金行为与市场情绪的切换更具指向意义，3月13日的增仓上涨，并非资金过度涌入，而是多空博弈格局进一步优化的结果，前期套牢盘与获利盘在稳价运行中完成有序换手，机构席位调仓趋于均衡，无集中砸盘或盲目追涨行为，市场成交以刚需补库与长线持有为主，体现资金对当前价格区间与中期趋势的认可度持续提升。此次稳价增仓与缩量上涨的组合，标志着P2605合约完成从趋势加速、冲高换挡、缩量整固、重拾强势到结构优化的全流程闭环，油脂板块短期定价逻辑从情绪驱动、资金面与技术面共振驱动，进一步向产业基本面驱动深化，量仓价的协同向好，也让市场在稳步抬升的过程中积累更可持续的运行动能，为后续方向选择提供扎实的微观支撑。基本面层面，地缘冲突推升原油价格、印尼B50生物柴油政策预期升温、马棕油3月出口数据乐观、进口成本持续抬升等因素共同支撑盘面，产业端去库节奏预期强化，与技术面形成良性共振，进一步巩固了短期偏强的运行格局。




数据来源：大连商品交易所