2026年3月13日，广州期货交易所多晶硅期货主力2605合约结束此前连续三个交易日的窄幅休整格局，在超跌修复周期中走出宽幅震荡、冲高回落的独立行情，盘面呈现平开冲高、区间大幅波动、尾盘收低的运行特征，与3月9日至12日的缩量企稳节奏形成明显切换，市场情绪与资金行为从单边观望转向阶段性博弈再平衡，修复周期的脆弱性得到充分显现。该合约当日以42915元/吨平开，与前一交易日结算价持平，开盘后多头资金短暂发力推动价格快速上行，触及44660元/吨的日内高位，随后空头施压增强，价格逐级回落，下探至42040元/吨的日内低位并以最低价收盘，最终收盘价报42040元/吨，较前结算价下跌875元/吨，结算价定为43455元/吨，较前结算价上涨540元/吨，收盘价与结算价出现明显分化，反映日内多空博弈加剧、成交结构偏向脉冲式交易，前期固化的观望氛围被阶段性打破。

3月13日多晶硅2605合约成交量升至12877手，较3月12日的4644手显著放大，成交额同步增至167871.2万元，交投规模结束连续三日收缩态势，重回万元手以上成交区间，印证短线资金在价格冲高过程中再度入场博弈，但增量资金仍以波段操作为主，未形成趋势性布局共识。持仓层面当日持仓量报34457手，较前一交易日小幅增加193手，结束3月9日以来的连续减仓态势，与成交量形成量增仓微增的组合结构，与前期量减仓减的离场逻辑形成鲜明对比。这一变化意味着，3月9日至12日的空头平仓、获利了结、观望离场的交易闭环被打破，日内冲高行情吸引部分短线多头试盘，同时空头借机兑现收益，资金从单向离场转向双向博弈，但整体仍以快进快出为主，并未出现中长期资金持续入场的信号，也进一步验证本轮反弹始终缺乏趋势性资金支撑的核心特征未变。

3月13日的宽幅震荡打破了超跌修复周期的稳态整理，日内高低点价差达2620元/吨，波动幅度较前一交易日大幅扩大，K线呈现长上影线阴线形态，失守42200元/吨前期支撑位，脱离3月9日反弹启动的核心稳定区间。结合近七个交易日涨跌节奏观察，3月5日微跌、3月6日大跌、3月9日大涨、3月10日回调、3月11日企稳、3月12日微涨、3月13日大跌，价格走势在完成“急跌探底—放量反弹—两轮缩量休整—微涨企稳”后，再度转入快速回落阶段，前期连续九日下跌的下行趋势依旧未被扭转，3月9日至12日的阶段性修正成果被部分侵蚀。盘面冲高回落的走势，说明市场在快速波动后情绪再度转向谨慎，多空力量从弱平衡重新偏向空头，前期企稳信号受到考验，超跌修复周期的持续性面临压力，技术层面仍未具备摆脱弱势区间的条件。

3月13日的行情波动始终受产业核心逻辑牵引，现货端供需宽松、产能过剩、下游需求恢复节奏不确定的格局未发生任何改变，供应端3月国内多晶硅产量随部分企业复产逐步回升，库存高位累积的压力持续存在，下游硅片及组件环节开工率仍处相对低位，刚需采购为主，对上游价格支撑薄弱。期货价格冲高回落，本质是技术修复与基本面约束共振的结果，日内上涨更多是短线资金博弈超跌反弹空间，而非基本面驱动的价值重估，期现结构保持稳定，未出现持续性背离，也印证本轮行情始终围绕情绪修正与技术博弈展开。收盘价与结算价的分化，也反映出市场对短期价格中枢存在分歧，多头试盘力量不足，空头依托基本面压力占据主动，资金博弈热度虽有回升，但并未改变整体偏弱的交易结构。

3月13日的行情变化为期货市场超跌修复提供了新的样本，连续弱势后的放量反弹与缩量休整，本质是情绪与技术的阶段性释放，而休整后的宽幅回落，则是资金获利了结与基本面约束共同作用的结果。量仓从双缩转向量增仓微增，清晰勾勒出资金从观望到试探再到快速离场的完整路径，也说明当前市场仍处于趋势休整周期，前期下行逻辑未被证伪，供需再平衡、产业去库、需求实质性回暖等关键变量尚未出现。3月13日的冲高回落，既消化了前期修复周期内的短线获利盘，也再次确认了基本面约束对价格的压制作用，在供需格局未明确转向前，多晶硅期货2605合约仍将围绕技术支撑与资金情绪双向波动，短期难现趋势性行情。量能变化、持仓结构、波动幅度依旧是观察市场情绪切换与资金意图的核心线索，后续需持续跟踪量仓共振信号与关键支撑区间的有效性，把握修复周期内的节奏变化与风险点。

数据广州期货交易所